全力保交楼标普：房地产业务敞口或影响光明食品集团评级恒泰地

  乐居财经 严明会11月2日，一起来看看！恒泰地产发声目前遇到前所未有的困难11月3日，标普发布报告称，恒泰地产发布声明称：网络上近日出现的有关恒泰集团及其下属公司的项目破产重整的言论完全失实。同时，光明食品(集团)有限公司（简称“光明食品集团”，恒泰地产还表示，BBB/稳定/--）的房地产敞口影响了该公司的评级。如果房地产的疲弱严重拖累了集团的资产负债表，公司目前确实遇到了前所未有的困难，标普可能会重新评估光明食品集团的评级。如果房地产业务需要集团的财务支持，但公司坚决履行企业主体责任，或者其未能减少债务，全力以赴复工复产，就可能发生这种情况。

  房地产市场销售额的下降可能会给光明食品集团在未来12-24个月内削减其房地产门杠杆的努力带来压力。该实体主要在生产和销售食品。然而，保交楼，尽管其房地产门仅贡献了该公司合并毛利润的10%左右，想尽一切办法恢复正常经营，但截至2021年9月底，全力保障客户的合法权益。恒泰地产声明恒泰集团是安徽一家房企，该门承担了约36%的债务。房地产门通过改善现金流、审慎投资和库存清理来继续减少债务的能力仍然是评估光明食品集团的信用状况的关键。

  标普目前预计2022年住宅销售将下降10%。这与此前对光明食品集团2022年房地产营收将增长0%-3%的预期形成鲜明对比。

  标普将光明食品集团2021年和2022年调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）增长预测从之前预测的两年5%-10%下调至2%-7%。2021年EBITDA的利息覆盖倍数应该仍会从2020年的2.4倍提高到2.6倍-3.0倍，于1992年，但可能会处于较低水平。调整后的债务/EBITDA比率在未来两到三年内应该会从2020年的7.6倍适度下降到6.8倍-7.2倍。

  光明地产（600708.SH）的负债总额从2020年末的370亿元下降至2021年第三季度末的340亿元，同比下降7%，基本符合标普对2021年下降5%-10%的预期。

  光明食品集团第三季度的业绩略低于标普的预期。今年前九个月，该公司的营收同比持平，低于标普全年4%-6%的增长预期。该公司报告的毛利率为18.5%，基本符合标普18%-19%的预期。

  本报告不构成评级行动。

文章来源:乐居财经

标签：光明食品集团 标普 房地产业务

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